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一季度投資向實體經(jīng)濟傾斜——

一季度信托業(yè)經(jīng)營業(yè)績有喜有憂，喜的是信托業(yè)務收入占比繼續(xù)上升，憂的是經(jīng)營收入和利潤總額環(huán)比回落明顯。值得注意的是，與去年第四季度相比，基礎產(chǎn)業(yè)超過證券投資躍至第三位，顯示了信托服務實體經(jīng)濟的監(jiān)管導向

一季度信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步上升。6月20日，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為21.97萬億元，同比增長32.48%，環(huán)比增長8.65%。

“受一季度經(jīng)濟增長好于預期的影響，信托資產(chǎn)規(guī)模同比增速較高，30%以上的增速既得益于經(jīng)濟基本面的宏觀驅動，也源于信托公司對實體經(jīng)濟結構調整方向與節(jié)奏的把控?！蔽髂县斀?jīng)大學信托與理財研究所所長翟立宏說，隨著供給側結構性改革的深入推進，我國實體經(jīng)濟加快轉型升級，信托業(yè)積極響應國家重大戰(zhàn)略、助力“三農”發(fā)展、支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等，持續(xù)創(chuàng)新以服務實體經(jīng)濟。

主動調整業(yè)務結構

一季度信托業(yè)經(jīng)營業(yè)績有喜有憂，喜的是信托業(yè)務收入占比繼續(xù)上升，憂的是經(jīng)營收入和利潤總額環(huán)比回落明顯。

數(shù)據(jù)顯示，一季度信托業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營收入216.80億元，環(huán)比下降43.75%，同比增長0.84%，實現(xiàn)利潤總額155.37億元，環(huán)比下降38.63%，較去年同期上升11.11%；信托業(yè)務收入為160.21億元，占比為73.90%，同比增長2.44%，成為經(jīng)營收入增長的主要驅動力。

“在信托業(yè)轉型升級過程中，信托業(yè)務收入持續(xù)提升反映出信托公司在主動調整業(yè)務結構、持續(xù)回歸信托本源?！钡粤⒑暾f，經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)明顯回落一部分源于季節(jié)效應。從信托業(yè)歷年各季度經(jīng)營收入和利潤總額的變化看，相較于二季度和四季度，一季度和三季度的經(jīng)營業(yè)績通常都較低，導致季度環(huán)比指標易出現(xiàn)一定程度波動。

“因為許多信托項目收入和固有股權投資收益到年末才確認，因此反映出四季度的經(jīng)營收入一般較高。從同比指標看，信托業(yè)經(jīng)營業(yè)績總體平穩(wěn)?！蹦承磐泄救耸空f。

國投泰康信托研究發(fā)展部總經(jīng)理和晉予認為，一季度信托業(yè)經(jīng)營業(yè)績環(huán)比下滑不會持續(xù)，二季度經(jīng)營收入和利潤總額環(huán)比將會出現(xiàn)明顯回升。但與去年同期相比，預計增速不太樂觀。

持續(xù)強化風控能力

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年一季度末，信托業(yè)風險項目有561個，環(huán)比增加16個，規(guī)模為1227.02億元，環(huán)比增長4.39%，不良率為0.56%。

“在房地產(chǎn)領域，一些實力不強的地產(chǎn)開發(fā)商資金壓力將持續(xù)緊張，同時再融資渠道受到更多限制，因此風險壓力有增無減?！焙蜁x予說，一些通道業(yè)務的風險暴露也越來越多，盡管信托公司不承擔主動管理責任，但作為名義上的受托人，仍將受到一定影響。

上述信托公司人士提醒，傳統(tǒng)信托業(yè)務領域，未來在資金成本上升趨勢下，需要關注流動性風險引發(fā)的連鎖反應。

因此，翟立宏說，信托業(yè)既需要在行業(yè)整體層面夯實可持續(xù)發(fā)展的基礎，構建風險防控的多重屏障，又需要信托公司不斷提高風險管理的水平，增強抵御風險的實力。

“隨著監(jiān)管的不斷強化，信托公司將更為重視公司治理機制和內控機制的建設，積極構建與業(yè)務發(fā)展相匹配的科學風險管理體系，強化項目事前、事中、事后的風險防控?！卑偃鹦磐胁┦亢罂蒲泄ぷ髡狙芯繂T李永輝說，隨著信托業(yè)務分類制度建設的正式啟動，信托公司將通過準確界定各類業(yè)務內涵實質，在明確各類業(yè)務風險防控要點的基礎上，持續(xù)提升風險管理水平。

除了發(fā)揮安全網(wǎng)作用的信托業(yè)保障基金，信托公司的信托賠償準備絕對值逐年增加，也顯示其防控金融風險的意識不斷提升。截至2017年一季度末，信托業(yè)信托賠償準備規(guī)模上升至195.42億元，同比增長21.33%。

此外，截至2017年一季度末，信托業(yè)實收資本上升至2183.89億元，同比增長27.76%；未分配利潤上升至1373.99億元，同比增長15.68%?！皩嵤召Y本的上升是近兩年來信托公司持續(xù)增資擴股效應的直接體現(xiàn)，未分配利潤和信托賠償準備的增加能直接提升信托公司化解風險的能力。”翟立宏說。

創(chuàng)新業(yè)務服務實體經(jīng)濟

工商企業(yè)、金融機構、基礎產(chǎn)業(yè)、證券投資和房地產(chǎn)是截至2017年一季度末信托資金投向的五大領域，工商企業(yè)一直是信托資金投向的第一大領域，與2016年四季度末相比，基礎產(chǎn)業(yè)超過證券投資躍至第三位。

“這也進一步彰顯了信托服務實體經(jīng)濟的導向?！钡粤⒑暾f，工商企業(yè)分布于國民經(jīng)濟各個部門，信托業(yè)對工商企業(yè)的投融資能夠起到支持實體經(jīng)濟發(fā)展的直接作用。在推進新農村建設和新型城鎮(zhèn)化建設過程中，信托業(yè)通過探索PPP模式和產(chǎn)業(yè)基金模式，對支持基礎產(chǎn)業(yè)和地方經(jīng)濟發(fā)展方面大有可為。

與此同時，響應國家重大戰(zhàn)略、助力“三農”發(fā)展、支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，信托業(yè)服務實體經(jīng)濟創(chuàng)新不斷。

據(jù)了解，陜國投信托利用“一帶一路”起點的區(qū)位優(yōu)勢，為基礎產(chǎn)業(yè)和重點區(qū)域提供了包括結構化融資、股權投資、產(chǎn)業(yè)基金等多種投融資服務；中糧信托基于產(chǎn)業(yè)鏈金融邏輯，通過設立農產(chǎn)品價格指數(shù)投資信托和農事服務一體化信托，實現(xiàn)農業(yè)服務的升級換代；百瑞信托通過設立河南中以科技產(chǎn)業(yè)基金、蘭州新區(qū)錦繡絲路產(chǎn)業(yè)基金以及贛南蘇區(qū)振興發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金等，持續(xù)推進地方經(jīng)濟轉型。

在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域，信托公司在推動新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時調整和優(yōu)化業(yè)務結構。比如，中航信托將綠色信托作為戰(zhàn)略發(fā)展目標，引導金融資源向節(jié)能環(huán)保等新能源領域轉移；平安信托、上海信托等通過設立醫(yī)院融資信托、醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金、投資建設醫(yī)療機構等方式參與醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)。